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夜明珠标准之开奖
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夜明珠标准之开奖

    项乾君按:去年下半年以来贸易回暖,航运市场迅速恢复引发的集装箱“一箱难求”的状况,带来了业界十年难遇的黄金季节,集装箱产业链上下游的订单猛增。 /p>

    项乾君按:去年下半年以来贸易回暖,航运市场迅速恢复引发的集装箱“一箱难求”的状况,带来了业界十年难遇的黄金季节,集装箱产业链上下游的订单猛增。

    然而,被称为全球集装箱底板“隐形冠军”的康欣新材(600076.SH)发布的最新业绩公告让人大跌眼镜,2020年度营收和归母净利润童双双下降,2021年一季度归母净利润只有疫情前同期的1/3,不禁让人想问,康欣新材怎么了?

    01

    业绩惨淡不及预期

    4月28日,康欣新材发布了2020年年度报告,2020 年度公司实现营业收入 10.23亿元,同比减少 49.17%;实现归属于上市公司股东的净利润亏损1.61亿元 万元,同比减少 141.38%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损1.78亿元,同比减少 147.42%。

    这份业绩成绩单实在是有点惨淡。对此,康欣新材的解释是,受新冠肺炎疫情的影响,去年各业务板块均受到了巨大的冲击。公司一季度基本处于停产状态。2020 年三季度末,集装箱海运行业开始复苏,订单量激增;但因前期开工不足,生产线部分员工流失,致使产能较低。

    此外, 该公司发布的一季度报也让人有些失望。2021年一季度报告显示,公司一季度净利润0.42亿元,同比增长250.00%;营业收入4.06亿元,同比增长147.56%;公司总资产76.24亿元,同比增长8.82%。

    而在疫情之前,2019年的一季度净利润是1.39亿元,营业收入5.32亿元。也即是说,今年一季度的净利润是疫情前同期的1/3,这给很多期待康欣新材走出疫情冲击的投资者泼了一盆冷水。年报发布当日,康欣新材股价跌停。

    02

    黄金季节仍难走出困境

    康欣新材总部设在湖北省孝感市汉川市,主要从事集装箱底板等优质、新型木质复合材料的研发、生产和销售以及营林造林和优质种苗培育、销售。主要产品包括杨木复合集装箱底板、COSB 复合集装箱底板、环保板等各类木质复合材料,以及速生杨种苗等多种绿化种苗及景观树等林产品。

    我国是世界最大的集装箱生产国和出口国,几大集装箱制造行业的主要企业产量约占中国集装箱总产量的 90%。大部分集装箱底板生产厂家也集中在中国。集装箱底板作为集装箱的必要配件,一般被卖给COSCO、Florens、CAI、Flexbox、BSL等全球知名船务和集装箱企业。

    康欣新材在集装箱底板制造业竞争力突出,拥有全球首条全自动化、数控化的 COSB 高强度定向结构板生产线。

    有数据显示,康欣新材在全球集装箱底板的市场占有率约三成,也被称为行业隐形冠军。在康欣新材2020年的主营业务中,集装箱底板业务占比62.31%。

    去年下半年开始贸易市场迅速回暖,集装箱行业出现“一箱难求”的状况,给上下游企业都带来了十年难遇的商机。

    然而,这波火热的行情对康欣新材的业绩拉动作用有限,其一季度净利润并没有恢复到疫情前的同期数额。不仅如此,集装箱底板业务的毛利率也在减少。

    康欣新材解释,去年受贸易战和疫情影响,下游国际海运物流行业需求量有所下降,市场需求不旺盛,整个集装箱行业产业链上的产品量价齐跌,下游集装箱生产企业实行限产保价,使得该公司集装箱底板订单萎缩,直至三季度末市场反弹,新订单量价逐步回升,但四季度销售的部分原订单价格仍在较低水平,同时由于产量降低,固定成本分摊率增长,导致集装箱底板业务毛利率下降较多。

    03

    遭受投资者质疑

    2019年11月,康欣新材公司控股股东及实际控制人变更,无锡市建设发展投资有限公司成为康欣新材控股股东,无锡市国资委成为公司实际控制人。

    这一轮“易主”,使得康欣新材一举成为无锡市国资委的下属企业。截至2021年3月31日,无锡市建设发展投资有限公司持股达到38.44%。

    此前,康欣新材的原控股股东和实际控制人为李洁家族,即李洁、郭志先、周晓璐和李汉华4名家族成员。其中,李洁与周晓璐、郭志先与李汉华分别为夫妻关系,李洁是郭志先和李汉华之子。目前,李洁家族持股合计约11%。

    自2015年借壳青鸟华光上市后,康欣新材近几年的业绩承压已久,营业收入和归母净利润的增速在不断放缓。从2017年至2020年的营业收入同比增速来看,这几年的增速越来越低,直至负增长,归母净利润的增长趋势也如出一辙。再加上创始人家族的持股比例一降再降,大股东和实际控制权“易主”等一系列表现,市场上一度怀疑,曾经借壳上市的康欣新材是不是要“金蝉脱壳”。

    图片来自东方财富网

    对此,公司股东郭志先在接受媒体采访时表示,业绩承压是与整个经济大环境不景气有关。近年来,全球经济增长放缓导致全球集装箱运输行业增速也所有放缓,整个行业都处于低谷,接近历史低点水平。在大环境不好的情况下,整个集装箱底板行业业绩也同步下滑。

    然而,从2020年度和2021年一季度的业绩表现来看,康欣新材的表现实在是让人有些失望,也引发导致部分投资者对公司的经营持续性、无锡国资系的管理能力产生质疑和猜测,甚至有分析人士怀疑公司的大客户是否有流失。

    不过,从康欣新材2020年业绩来看,木材类的收入在营收中的占比正在快速上升。截至 2020 年,该公司已掌握了约 139 万亩林地资源,资源储备丰富,预计后期对营收将有所贡献。

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